Международный финансовый институт (IIF) опубликовал отчет «Глобальный мониторинг долга» под названием «Сейсмические изменения на глобальных долговых рынках – демография, отказ от глобализации, декарбонизация и цифровизация».
Согласно отчету, общий объем глобального долга в первой половине 2025 года увеличился более чем на 21 триллион долларов.
Масштаб этого роста сопоставим с ростом, зафиксированным во второй половине 2020 года, когда политические меры в ответ на пандемию COVID-19 вызвали беспрецедентный рост глобального долга.
Ослабление доллара США и смягчение глобальных финансовых условий, поддержанное более мягкой политикой основных центральных банков, включая Европейский центральный банк (ЕЦБ), Банк Англии (BoE), Народный банк Китая (PBoC) и Швейцарский национальный банк (SNB), стали основными движущими силами роста в этом году.
Во втором квартале этого года глобальный долг достиг рекордного уровня в 338 трлн долларов, тогда как в том же периоде прошлого года он составлял 313,6 трлн долларов.
Наибольший рост задолженности наблюдается в Китае, Франции, США, Германии, Великобритании и Японии зафиксировали наибольший рост уровня задолженности в долларах США.
Общая задолженность развитых стран во втором квартале года составила 228,2 трлн долларов, а общая задолженность развивающихся стран достигла 109,5 трлн долларов.
Если посмотреть на распределение глобального долга, то долги домохозяйств во втором квартале этого года выросли до 63 триллионов долларов, долги нефинансовых компаний — до 97,4 триллиона долларов, государственный долг — до 101,3 триллиона долларов, а долги финансовых компаний, таких как банки, — до 76 триллионов долларов.
Доля государственного долга быстро растет
Доля общего долга в мировом ВВП в первом полугодии продолжила снижаться и опустилась ниже 324%.
Хотя тенденции в разных секторах различаются, соотношение государственного долга к ВВП продолжает расти, а соотношение долга частного сектора снижается.
С учетом соотношения к общему ВВП, долг домохозяйств во втором квартале снизился с 60% до 59,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, долг нефинансовых компаний — с 91,7% до 90,8%, а долг финансового сектора — с 77,6% до 76,2%. В тот же период долги государственного сектора выросли с 96,6% до 97,6%.
Наиболее резкий рост совокупного уровня задолженности по странам был зафиксирован в Канаде, Китае, Саудовской Аравии и Польше. В то же время в Ирландии, Японии и Норвегии наблюдалось значительное снижение уровня задолженности по отношению к ВВП.
В Турции, с учетом соотношения долга к ВВП, во втором квартале года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года долги домохозяйств снизились с 10,1% до 9%, долги нефинансовых компаний — с 40,6% до 34,9%, а долги финансового сектора — с 17,7% до 16,6%.
Доля государственного долга за тот же период выросла с 28% до 28,3%.
Во многих развитых странах потребность в заимствованиях значительно превышает допандемийные уровни
Согласно отчету IIF, во многих развитых странах потребность в заимствованиях по-прежнему значительно превышает допандемийные уровни, и никаких признаков значительного изменения ситуации не наблюдается.
В сочетании с растущим популизмом, частыми изменениями в составе кабинета министров и сменами правительств, политикам становится все труднее принимать сложные решения, необходимые для корректировки динамики роста государственного долга в последние годы.
Финансовое давление усугубляется ростом процентных расходов, увеличением затрат на здравоохранение в связи с демографическими изменениями, ростом расходов на оборону и увеличением экономических потерь в результате стихийных бедствий и изменения климата. Все это способствует росту стоимости долгосрочного заимствования в развитых странах.